퀀터스는 별도의 앱 설치 없이 한국, 미국 주식을 백테스트하고 종목 추출할 수 있다. 퀀트 투자에서 백테스트와 종목 추출은 필수이다. 강환국의 소형주 성장가치 퀀트 투자 전략이 유효한지 백테스트해보고 포트폴리오를 추출해보고자 한다.
퀀터스는 카카오 아이디로 로그인하면 현재 베타 버전이어서 하루에 100회 무료로 이용할 수 있다. 정식 버전으로 출시되면 유료로 전환된다고 하니 그전에 이용해 보길 권한다.
필자는 퀀트 투자를 강환국의 책으로 먼저 접한 후 유튜브 '할 수 있다! 알고 투자'를 시청하면서 퀀터스 사이트를 알게 되었다. 퀀터스를 활용하여 한국 소형주 성장가치 퀀트 전략을 백테스트해 보고 포트폴리오(종목)를 추출해보려 한다.
퀀터스 활용 방법 1. 백테스트
1. 퀀터스 홈페이지 접속 및 로그인
하단 주소를 클릭하여 퀀터스 홈페이지에 접속한다. 인터넷 검색 창에 Quantus를 검색해도 된다. 홈페이지 접속 후 카톡 아이디로 로그인한다. 로그인하면 하루에 100번을 무료로 백테스트할 수 있는 기회가 주어진다.
Quantus
Quant for us, 우리 모두를 위한 퀀트투자
quantus.kr
2. 퀀터스 백테스트
가. 유니버스 선택
유니버스 선택은 투자 종목의 범위를 지정할 수 있다. 맨 위에 있는 내용부터 하나씩 설명하면 아래와 같다.
① 전략명
: 전략명을 입력하는 부분이다. 전략명은 생략해도 된다.
② 유니버스 선택
: 한국, 미국 중 원하는 국가를 선택한다. 한국의 경우 코스피와 코스닥 안에서만 따로 선정할 수도 있다. 필자는 한국의 소형주를 검색할 것이므로 한국을 선택하였다.
③ 기본 필터
: 기본 필터에는 금융주 제외, 지주사 제외, 관리종목 제외. 적자기업 제외(분기, 연간), 중국기업 제외, PTP기업 제외 총 7가지가 있다. 7가지 필터는 재무제표 상 건강하지 못한 기업을 걸러주는 필터이므로 필자는 이를 모두 선택하는 편이다.
④ 제외할 섹터
: 제외할 수 있는 섹터로 건강관리, 자동차, 화장품/의류/완구, 보험, 필수소비재, 운송, 상사/자본재, 비철/목재, 화학, 건설/건축 관련, 에너지, 기계, 철강, 반도체, IT 하드웨어, 통신서비스, 증권, 디스플레이, IT가전, 소매(유통), 유틸리티, 미디어/교육, 은행, 호텔/레저서비스, 소프트웨어, 조선이 있다. 선호에 따라 특정 섹터를 선택하여 제외할 수 있지만 필자는 따로 설정하지 않는 편이다.
⑤ 커스텀 필터
커스텀 필터 아래 추가하기 버튼을 누르면 시가총액, 월 거래대금 중앙값, 부채비율, 차입금 비율, PER, PBR, PSR, PCR, GP/A, F-score를 선택한 후 해당 기준의 분위%를 입력하여 원하는 수식을 추가할 수 있다. 커스텀 필터는 여러 개 추가할 수 있으므로 취향에 따라 조절하여 사용하면 된다.
소형주 투자를 하게 된다면 시가총액을 누르고 오른쪽에 있는 하위 버튼을 누른 후 분위% 앞에 숫자 20을 넣으면 하위 20% 로 설정된다. 만약 시가총액이 높은 대형주에 투자하고 싶다면 상위 버튼을 누른 후 분위% 앞에 원하는 숫자(10)를 넣으면 해당 숫자에 해당하는 상위 기업(상위 10% 대형주)만 추출할 수 있다. 분위% 외에 값, 순위를 지정할 수도 있다.
부채비율이 200%보다 낮은 기업에 투자하고 싶다면 커스텀 필터에서 부채비율(%)을 선택하고 숫자를 200으로 적은 후 값 버튼을 누른다. 부채비율이 절댓값 200%보다 낮은 기업이기 때문에 분위% 가 아닌 값을 눌러야 한다. 단, 부채비율이 하위 50% 이하인 기업에 투자하고 싶다면 부채비율 앞에 50을 넣고 분위%를 눌러야 한다.
PER가 10 이하인 기업에 투자하고 싶다면 값을 누르고 숫자 10을 입력한다.
커스텀 필터까지 모두 넣었다면 하단의 다음 버튼을 누른다.
나. 팩터 선택
팩터 선택에서는 본인이 원하는 투자 종목의 우선순위를 어떤 기준으로 선택할지 정할 수 있다.
강환국 작가는 팩터 검증(10 분위 백테스트)을 통해 팩터가 유효한지 아닌지 직접 확인하라고 조언한다. 한국 주식을 기준으로 모든 팩터를 검증해보았다고 이야기하며 아래와 같은 팩터를 추천하였다.
가치 팩터(Price 관련): PER, PBR, PSR, POR, PCR, PFCR, PRR, PGPR, PEG, PAR
가치 팩터(EV 관련): EV, EV/Net, EV/GP
퀄리티 팩터: Asset Turnover, F-score
가격 팩터: 베타, 절댓값 베타
성장성 팩터: 순이익 성장률(YoY), 영업이익성장률(YoY), 매출총이익 성장률(YoY), 매출액 성장률(YoY)
미국 주식의 경우 커스텀 필터를 추가하여 맨 아래 있는 '인건비 및 복리후생비'를 '시가총액'으로 나눈 필터 '인건비 및 복리후생비/시가총액'도 상당히 위력적이라고 한다.
* 강환국 작가의 무작정 따라 하기 퀀트 투자에 나오는 소형주 성장가치 전략을 적용하려면, 가치 팩터에서 PER, PSR, POR, PGPR를, 성장성 팩터에서 순이익 성장률(YoY), 영업이익성장률(YoY), 매출총이익 성장률(YoY), 매출액 성장률(YoY)을 선택하면 된다.
다. 트레이딩 설정
트레이딩 설정에서는 초기 투자 금액, 거래 수수료, 리밸런싱 기간, 비중 조절 방법, 종목 수를 선정하고, 선택한 팩터의 가중치를 정할 수 있다.
강환국 작가는 거래 수수료 0.5%(슬리피지 고려), 리밸런싱 기간을 분기별, 비중 조절 방법을 동일 비중, 종목 수를 20개로 설정하였다.
백테스트 기간은 20년이다. 백테스트 실행 버튼 아래 보면 가중치를 설정하여 팩터의 비중을 조정할 수 있다. 필자는 가중치 1로 동일하게 두었다.
손절과 익절의 경우 종가 기준으로 해당 폭을 넘어서면 그 가격에 매도하는 것을 의미한다. 강환국 작가는 손절은 5%, 익절은 50, 75, 100% 했을 때 그나마 의미가 있으며 손절을 하려면 짧게 하고(5% 또는 10%) 익절은 하지 않는 것을 추천한다.
이후 리밸런싱할 때까지는 현금 보유해도 되고 재매수해도 된다.
라. 백테스트 결과
백테스트 결과는 웹으로 제공된다. 백테스트 결과를 살펴보면 벤치마크와 투자 전략을 비교하여 제시한다.
벤치마크란 해당 전략의 성과와 유효성을 검증하는 지표로 필자는 한국의 소형주를 대상으로 하였으므로 벤치마크는 코스피와 코스닥이 된다.
왼쪽의 도표와 그래프에서 노란색은 벤치마크이고 파란색은 우리가 설정한 퀀트 투자 전략이다. 노란색에 비해 파란색의 수익률이 월등히 뛰어난 것을 알 수 있다.
오른쪽의 표에서는 전략과 기준이 되는 벤치마크의 수익률, CAGR(연평균 성장률), 샤프(위험 대비 초과 수익), 최대 드로다운(최대 손실%), 1년 수익률, 3년 수익률, 5년 수익률, 10년 수익률 등을 구체적인 수치로 비교하여 제시하였다. 전략의 성과와 유효성을 판단할 수 있도록 다양한 정보를 제공하므로 꼼꼼하게 살펴본 후 해당 전략을 사용할 것인지 판단한다.
여기서는 수익률을 연별로 전략과 벤치마크를 비교한 후 어느 것의 성과가 더 좋았는지 + 와 - 로 제시하여 가독성을 높였다. 큰 손실이 일어났던 날을 기준으로 회복할 때까지 얼마나 걸렸는지, 얼마나 큰 손실을 입었는지를 최악의 10가지 단점으로 제시한 점도 유익하다.
구체적으로 투자 기간 중 가장 손실이 컸던 기간을 빨간색 구간으로 표시하기도 하였고, 20년의 월별로 수익과 이익을 한눈에 볼 수 있는 도표를 제공하기도 한다. 수익은 초록색, 손실은 빨간색으로 그 색이 진할수록 수익과 손실의 값이 더 크다는 것을 의미한다.
이처럼 원하는 팩터를 선택한 후 백테스트를 하면 설정한 전략과 벤치마크를 비교한 결과를 살펴볼 수 있어 전략의 성과, 평가, 유용성을 확인할 수 있다.
항상 내가 투자할 때 최악으로 갈 수 있다는 상황을 기억하며 백테스트 결과에서 변동성, 최대 손실 구간 등을 잘 살펴본 후 감당할 수 있는 투자금과 위험성으로 전략을 선택하고 투자해야 한다. 다음 글에서는 선택한 전략에 해당하는 종목 리스트를 뽑는 포트폴리오 추출 방법에 대해 다뤄보겠다.
참고 및 추천 영상: 강환국의 할 수 있다! 알고 투자 846. 퀀터스 손절, 익절 기준 추가! 손절과 익절이 어렵다면 이렇게만 따라 해 보세요!
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